煤炭行业近两年来的不景气，似乎成为常态。产能过剩、消费萎缩、价格下跌……等词汇也成了煤炭行业的代名词。伴随着行业的不景气，随之而来的违约增加或将不可避免。
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据多家媒体报道，四川*大的民营煤炭企业恒鼎实业无法偿还原本2015年6月到期的2.9亿元人民币贷款，另外，11月4日到期的1.83亿美元公司债面临违约风险。
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行业资产负债率高
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恒鼎实业债务违约，只是行业中的“冰山一角”。“事实上，很多煤企的资金链已经处于断裂的边缘。”首都经济贸易大学城市经济与公共管理学院副教授、硕士生导师王晖在接受《中国产经新闻》记者采访时说。
来自中国煤炭协会的2016年1月的*新权威数据显示，目前煤炭行业平均资产负债率已经达到67.7%，处于1999年以来的*高水平。
华企商学院研究中心给记者提供的数据显示，从上市煤企来看，截至2015年三季度，29家上市煤企平均资产负债率为55%，其中部分煤企的资产负债率已超过80%，如国投新集(6.990,-0.15,-2.10%)为80.82%、山煤国际(4.880,-0.12,-2.40%)82.06%、煤气化(8.71,0.00,0.00%)88.01%，远超过70%的警戒线。
有数据显示，截至2015年11月，煤炭行业负债规模为47564.48亿元。去年1-9月份，在41个工业大类中，煤炭开采和洗选业利润下降64.4%，为跌幅较大的行业之一。
面对煤炭行业巨额的负债规模，事实上和目前我国煤炭整体行业发展现状有着密不可分的关系。
王晖告诉记者，2014年以来，煤炭行业由于受整体经济下滑的影响，生产经营遭受到了前所未有的困难。煤炭开采成本高，价格持续下滑，市场份额不断萎缩，销售压力不断增大，煤款难以回收，资金严重短缺，融资难度增大等。
华企商学院研究中心分析师孙海红在接受《中国产经新闻》记者采访时介绍，在前几年煤炭行业形势较好的时候，煤企利用贷款快速扩张产能，导致负债水平快速提升。而近几年，行业产能过剩凸显，下游需求萎靡，煤企销售困难，再加上现在煤炭承兑比例过高，更加剧了煤企的资金链状况。由于自身现金流恶化，很多煤企利用贷款融资来维持经营，进一步提升了行业资产负债率水平。
总的来说，煤炭行业负债高主要受煤炭需求放缓、过剩产能难以消化、控制煤炭总量难度增加、国际能源价格下降等多重因素的影响。
不堪重负、恶性循环
